又一个WordPress站点

出埃及记电影大消费行业5月金股(名单)-长江证券当阳营业部

大消费行业5月金股(名单)-长江证券当阳营业部
?》。》>>ccccc证券期货

大消费行业5月金股(名单)
作者:长江证券研究所
长江大消费八大优势行业(家电、农业、零售、食品、医药、纺服、社服和汽车)2017年5月份行业核心观点及重点推荐金股:
家电行业:重点推荐格力电器(000651)、华帝股份(002035)
农业行业:重点推荐牧原股份(002714)、隆平高科(000998)
零售行业:重点推荐永辉超市(601933)、青岛金王(002094)
食品行业:重点推荐五粮液(000858)、中炬高新(600872)
医药行业:重点推荐嘉事堂(002462)、仙琚制药(002332)
纺织行业:重点推荐新野纺织(002087)、航民股份(600987)
社服行业:重点推荐峨眉山A(000888)、中国国旅(601888)
汽车行业:重点推荐华域汽车(600741)、宁波高发(603788)
主要内容:
长江家电/徐春
家电龙头年报及一季报业绩表现均较为优异,我们持续推荐的五朵金花业绩增速均符合预期甚至超预期,且基于行业空间及竞争格局研究,目前时点价值蓝筹基本面确定性依旧。虽然月末部分前期涨幅较大的价值品种有所回调,但我们认为目前时点推动优质消费品估值提升的核心动因并未发生改变,虽然短期市场情绪或资金偏好对股价影响较为明显,但目前时点价值蓝筹稳健增长与其估值水平匹配度较好,板块配置价值依旧显著,空调及厨电仍为业绩增速最为确定品种,持续看好板块内五朵价值金花,其中5月份重点推荐格力电器及华帝股份。
格力电器:1、空调内销低基数背景下公司营收弹性充分释放,虽前期原材料价格有所上行,但龙头成本转嫁能力较强,一季度业绩略超预期且全年稳健增长确定性无忧;2、2016年分红比例超70%,且按目前估值水平其对应2017年股息率约7%,远高于社会无风险利率,长期有望驱动估值中枢进一步提升;3、预计公司2017、2018年EPS分别为3.09及3.63元,对应目前股价PE分别为10.68及9.09倍,给予“买入”评级。
华帝股份:1、公司产品力持续提升且多渠道发力,销量规模及市场份额稳步提升,同时产品结构明显改善带动公司均价涨幅领跑行业,量价齐升及盈利能力改善背景下公司业绩表现持续超预期;2、在高管股权激励、核心经销商及董事长参与定增等措施保障下各方利益空前统一,公司经营持续优化趋势确定;3、预计公司2017、2018年EPS分别为1.41及2.04元,对应目前股价PE分别为24.52及16.65倍,给予“买入”评级。
长江农业/陈佳
随着年报以及一季报披露完毕,我们认为在当下市场回归价值投资轨道的背景下,呈现业绩可持续增长的行业龙头关注度将持续加大。在标的的选择上,我们认为需要从以下几个维度考虑:1、细分行业要有一定规模,能够承载大市值;2、公司过去用业绩证明过自己,市场口碑和认可度较高;3、公司生物性资产看得见,并能够通过其他渠道(经销商、下游等)侧面验证;4、长期看公司业绩能够可持续增长,且逻辑相对合理。在此背景下,5月份我们重点推荐生猪养殖行业优质白马龙头牧原股份及种业龙头隆平高科。
牧原股份:1、在环保政策趋严背景下,预计母猪存栏将持续低位徘徊,猪价高位时间或超预期;2、公司规模一体化养殖模式下具有较好成本控制优势;3、公司拥有足够土地储备,确保未来实现养殖规模快速扩张,公司2017年出栏量规划达600-800万头,超出市场预期,此外公司大股东及员工持股计划全额包揽定增,充分展现了对公司未来发展的信心;4、预计公司2017、2018年EPS分别为2.66及3.09元,对应目前股价PE分别为10.49及9.03倍,给予“买入”评级。
隆平高科:1、隆两优、晶两优品种持续放量增长。除核心品种隆两优华占、晶两优华占销量有望持续维持高增长外捷丰场站,隆两优534、隆两优黄莉占以及晶两优534、晶两优黄莉占等优秀品种有望逐步上量;2、公司农业服务业务全面铺开叶立培,预计土地平整部分业务17年有望贡献业绩增量;3、公司商业化育种模式叠加绿色通道将实现大量新品快速过审,核心竞争力进一步提升;4、预计公司2017、2018年EPS分别为0.64及0.76元,对应目前股价PE分别为33.38及28.11倍,给予“买入”评级。
长江零售/李锦
1季度多维度消费增速仍呈弱复苏态势,且不同业态和企业间分化继续扩大。在此背景下我们认为业态卡位优越、经营管理能力强、积极把握结构性消费趋势的龙头公司在此阶段应给予充分重视,建议把握三类个股:1、积极内生变革、运营能力突出的龙头企业萧景鸿,推荐:永辉超市、天虹股份、鄂武商A;2、有望受益于可选消费回暖、享细分行业增长红利的青岛金王;3、区域资源禀赋突出,经营压力下积极启动机制变革青楼春上春,有望迎来业绩拐点的公司,推荐:中百集团、重庆百货。其中,5月份重点推荐具备稳定成长的公司:永辉超市及青岛金王。
永辉超市:1、公司作为生鲜经营优势突出的全国性商超龙头,由于生鲜电商渗透率较低及实体商超格局向好,公司市占率不断提升,未来有望加速展店并提升市场份额;2、过往组织机制、供应链变革红利加速释放,内生盈利能力有望不断加强;3、公司持续优化业态,相继探索绿标店、会员店及超级物种等,为拓展客群奠定基础,我们看好公司于行业汰换期,展店数量与质量双升的成长路径;4、预计公司2017、2018年EPS分别为0.17及0.21元,对应目前股价PE分别为35.76及28.95倍,维持“买入”评级。
青岛金王:1、以渠道为核+品牌运营对接的战略思路拓展化妆品市场,享渠道运营行业整合高景气,相关业务整合布局持续推进,版图加速扩容;2、并购基金落地有望借助资本继续进行颜值产业整合爱养成3攻略,打开新业务空间;3、未来2年业绩复合增速超50%,员工持股价为25元/股,悠可换股价为23元/股,给予现价较高安全边际;4、预计公司2017、2018年EPS分别为1.30(不考虑悠可37%股权增值部分为0.88元)及1.17元,对应目前股价PE分别为18.69及20.77倍,给予“买入”评级。
长江食品/刘颜
白酒趋势持续改善,行情有望继续流氓状元。白酒一季报整体趋势持续改善,食品受制于成本上升普遍低于预期报告典狱长。白酒上市企业2017Q1收入合计同比增长19%,利润合计同比增长23%(2016年收入和利润分别同比增长14%和11%),利润和收入增速均改善趋势明显,尤其高端白酒均好于市场预期,一线白酒企业(收入26%,利润25%)>二线白酒企业(收入17%,利润18%)>三线白酒企业(收入5%,利润15%),维持在行业基本面持续改善背景下白酒行情持续的观点。食品板块,CPI-PPI剪刀差红利结束,中短期板块盈利有下行风险,建议关注竞争格局好,提价能力强的子行业。
五粮液:1、一季度业绩好于预期,持续恢复,考虑到渠道库存大幅下降,终端实际动销应好于报表;2、渠道实现顺价,经销商重拾信心,价格双轨制下(计划内739元,计划外769元)减量并非绝对减量,全年量有望稳步增长,同时出厂价在价格双轨制下有望继续提升,2017年收入有望增长15%-20%,利润有望增长25%-30%;3、预计公司2017、2018年EPS分别为2.29及2.86元欧阳靖纹身,对应目前股价PE分别为19.87及15.91倍,给予“买入”评级。
中炬高新:1、一季报业绩实现高增长,全年有望维持;2、宝能入主,机制改革成效显著,调味品毛利率和净利率大幅提升回归合理水平,预计中期净利率水平有望提升至20%以上;3、作为调味品行业第二大龙头,品类延伸和全国化空间巨大;4、预计公司2017、2018年EPS分别为0.65及0.82元,对应目前股价PE分别为26.75及21.21倍,剔除地产30亿估值,调味品业务2017年估值仅21倍,给予“买入”评级。
长江医药/高岳
优选低估值蓝筹,关注真成长。近期市场持续调整,我们认为在弱势环境下低估值蓝筹和产业龙头仍是配置首选。重点推荐东阿阿胶、国药股份、康美药业、上海医药等估值较低、增长明确的蓝筹g6111。其中,国药股份扣除现金后目前股价对应2017年PE为21倍。同时我们认为优质成长股经过前期的调整,性价比正在逐步提升,尽管短期优质成长股不在市场风口杨昊飞,但是随着利润兑现仍能够带来可观的投资收益,调整正在创造良好的配置时机,根据成长的确定性和目前股价位置,我们重点推荐嘉事堂及仙琚制药。
嘉事堂:1、药品业务开启京外扩张步伐,向全国性商业龙头进军,3月末公司收购成都蓉药集团首次进行京外收购,我们认为年内类似模式的收购有望在其他用药大省不断落地;2、器械业务积极寻找新的发力点,预计2019年公司心内科器械配送规模突破百亿元,成为绝对霸主,预计公司有望从心内科向其他细分领域复制,器械业务的成长前景有望继续提升;3、预计公司2017、2018年EPS分别为1.47(备考)及2.19元,对应目前股价PE分别为28.27及18.97倍,给予“买入”评级。
仙琚制药:1、特色专科药崛起,主力产品齐发力。公司在妇科计生、肌松药和呼吸科等甾体药物领域均具备专科制剂优势,核心品种保持较快增长,有望通过用药升级、进口替代强势崛起;2、内生+外延拓展海外API规范认证,海外规范认证意味着享受更高价格体系和更大利润空间,公司拟通过并购意大利原料药企业Newchem以及新建产能FDA认证而获得规范市场资格;3、预计公司2017、2018年EPS分别为0.37及0.50元,对应目前股价PE分别为32.70及24.20倍,给予“买入”评级。
长江纺织/雷玉
1、纺织制造行业结构分化明显,龙头企业进入追求质量、创新发展、注重提升产品附加值的阶段,小微企业生存困难甚至退出男人们别争宠。国内服饰进入快时尚发展阶段,要求印染环节快速反应,印染企业接单呈现短单、品类多、数量不大等特点,且国内印染行业中高端紧缺,政府加大环保监管力度,落后产能和小企业出清加剧林保坚尼,利好印染龙头企业获取订单;2、消费升级,中高端服饰经过近几年的分化及沉淀得到逐步改善,中高端服饰逐步向好,品牌服饰跨国并购蔚然成风,并购能提升国际品牌在中国的份额,改善短期业绩,同时加速国内品牌的供应链改善小林优美。
航民股份:1、随着煤炭价格同比下行以及公司转向蒸汽以缓冲煤炭价格上涨,盈利有望逐步改善;2、环保政策收紧加速印染行业洗牌,小企业利润锐减、份额减少甚至退出市场,公司历年来在技术改造和环保投入方面力度加大,环保政策收紧利好公司订单和产业升级;3、公司在印染行业处于中高端地位,在节能减排方面是国内标杆、技改升级释放现有产能;4、预计公司2017、2018年EPS分别为1.01及1.15元,对应目前股价PE为12.20及10.71倍,给予“买入”评级。
新野纺织:1、一季度公司产品量价齐升,公司在棉纺企业近50年,每年新产品占比超过30%,出埃及记电影公司产品结构中高端化,目前主要生产高支纱,满足国内消费升级需求;2、公司较早在新疆布局,具有棉花成本及政策优势;3、棉纺企业进入以技术创新为支撑的新一轮提升期,附加值较高的中高端产品成为发展趋势,并且行业订单向竞争力强的大企业集中;4、预计公司2017、2018年EPS分别为0.38及0.50元,对应目前股价PE分别为16.61及12.62倍,给予“买入”评级。
长江社服/赵刚
景区业绩复苏,迎来布局时点。2017年春节黄金周及1-4月份部分景区数据佐证我们对天气良好客流反弹判断,随着厄尔尼诺影响消除及景区交通逐步改善,2017年景区客流量在2016年低基数下有望迎来强势反弹。纵观历史数据,餐饮旅游板块大概率在二三季度实现上涨,叠加板块估值处于相对低位,当下为布局景区较好时点。基于对板块估值和未来业绩发展趋势的研究判断,建议关注估值相对合理、具有安全边界,并且同时积极布局休闲产品延长产业链的公司。其中5月份我们重点推荐峨眉山A及中国国旅赋花澜。
峨眉山A:1、从公司基本面角度看,景区基数环比改善,索道有望提价带来毛利率提升预期,酒店经营改善以及外延峨眉雪芽等项目有望带来业绩增长;2、变局之年,随着四川省“十三五”旅游业发展规划获原则性通过,“大峨眉”重要性得以凸显,乐山市国资委主任王东新任董事长候选人,新领导年富力强,后续资源整合值得期待;3、预计公司2017、2018年EPS分别为0.46及0.56元,对应目前股价PE分别为28.07及23.05倍,维持“买入”评级。
中国国旅:1、三亚市场持续回暖、境外消费回流,距离海棠湾仅2公里的亚特兰蒂斯酒店开业在即(预测200万客流),有望为海棠湾业绩带来稳健增长;2、中免参股日上(中国)51%股权,首都机场招标,中免获得T2招标权限,T3日上获得,并带来浦东机场免税整合预期;3、中免有望利用日上渠道和进价优势提升自己毛利水平;4、预计公司2017、2018年EPS分别为2.12及2.68元,对应目前股价PE别为25.07及19.83倍,维持“买入”评级。
长江汽车/黄细里
车市整体疲软但结构分明,优选业绩增长确定品种。1、行业层面:4月前三周终端销售整体较为疲软,5月是汽车传统淡季,前期批售整体强于零售背景下,终端库存仍有压力。另一方面陶朱公商训,车市结构分化显著。自主品牌崛起代表吉利、上汽及传祺等一季度同比增长94%、68%及112%。3月开始自主明星产品销量回到较高水平,仝正国有望延续高增长。2、投资层面:车市延续低迷,市场已部分反映悲观预期,但业绩确定性仍是投资主线,下游高增长客户及自身产品成长逻辑较强品种方能保障自身业绩和估值的稳定。其中5月份我们重点推荐华域汽车及宁波高发。
华域汽车:中国第一零部件企业,价值有望重估。1、全球内饰格局重塑,触底反升。经过两年洗牌,内饰集中度大幅提升,规模为王背景下,全球内饰龙头延峰将核心受益,市占率和利润率有望双提升铁鹰行动,预计未来三年海外内饰业务增速超过15%;2、上汽新品周期构筑华域国内业务支撑,多元化及国际化战略带来华域新成长性,对标海外同等零部件12至15倍估值,公司价值有望得到重估;3、预计公司2017、2018年EPS分别为2.12及2.35元,对应目前股价PE分别为8.96及7.99倍,维持“买入”评级。
宁波高发:受益自主品牌放量的汽车电子成长标的。1、下游吉利、上汽等自主品牌放量为公司业绩提供较强支撑;2、受益行业自动变速箱渗透提升,公司核心产品变速操纵杆由手动向自动升级带来价格和毛利双提升;3、中长期传感器、虚拟仪表等汽车电子产品逐步放量,客户优质叠加产品升级有望带来2017年业绩超40%增长;4、预计公司2017、2018年EPS分别为1.60及2.04元,对应目前股价PE分别为24.37及19.11倍,维持“买入”评级。
长江证券金牌投顾 助您屹立牛市风口
没有专业的指导,经常任市场宰割。
如何第一时间获取投资组合详情?
长江证券现为高端客户提供“投资顾问VIP签约服务”,愿为高端客户提供专业的投资指导,做您投资路上的航标。
投资顾问服务方式:
1、提供专业投资指导:针对有一定投资经验的客户;
2、提供投资模拟组合:针没有稳定盈利模式,长期处于亏损状态的客户。
长证证券金牌投资顾问一对一贴身升级服务,指导合理配置低风险产品,锁定已赚投资收益等系列投顾举措,在风云变幻的市场行情下,为您建立稳健、健全的理财观念,提升收益率。
您想参与体验吗?欢迎联系长江证券全国各营业部,即可享受一对一投顾服务体验。
长江证券财富管理:长江证券高端客户交流互动平台!本栏目由长江证券私人客户部·资讯研发团队提供!
免责声明:本栏目信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。栏目中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。

作者:admin | 分类:全部文章 | 浏览:50 2019 06 16  
« 上一篇 下一篇 »