公司估值的最关键、最神奇的指标ROE-教你定投王钟瑶

说了这么多估值问题，其实很多基础东西，还没来得及跟大家交代富贵军团，比如公司估值中最重要的一个指标，ROE，中文叫做净资产收益率，此外他还有两个名字，一个叫做股东权益报酬率，另一个叫做权益利润率，计算起来很简单，就是净利润/净资产，他是衡量公司自有资本的利用效率的。最简单的解释是，ROE是衡量魔吞不动城，假设你的钱把这个公司全都买下来，一年她为你带来多少收益。

拿宝钢和格力来对比，为什么宝钢就不涨，而格力却是十年10倍韩牧岑，说到底就是ROE不一样，宝钢的ROE不稳定平成四大歌姬，而且平均下来也就6%左右，而格力却可以保持33%的ROE，所以最后结果完全不同。
之前有人问巴菲特，如果只让你看一个指标，你更关注哪个，巴菲特毫不犹豫的说，那就是ROE，因为这是一个全能指标，通过他的变种映秀十年事，你能够看到很多的财务真相。

从而演化出，净利率×周转率×权益乘数。而这也是公司的三种商业模式，高净利率是茅台模式育狄差，高周转率是沃尔玛模式埃冰斯幻觉，高权益乘数也就是高杠杆，是银行金融模式。
我们在讲手把手教你读财报的时候，告诉大家，ROE过去十年年均小于15%的公司，你最好就先不要读了，因为读了也是浪费功夫香江大亨，巴菲特告诉我们，如果长期投资，那么你的年化收益，通常等于是公司的年均ROE，比如茅台，年均ROE达到33%，郑翠萍而他十年10倍缠身龙，年均也刚好是30%的收益率。当然指数除外！
但是ROE也不是越高越好，因为净资产收益率很高，通常会引来苍蝇，大量产业涌入，大榕树下你的ROE也很难保持在这个位置上。所以我们可以简单的得到一个结论，
10%——15%，一般公司
15%——20%，杰出公司
20%——30%，优秀公司
我们通过i问财这个工具，搜索一下，优秀公司一共就这么157家，再拿市盈率＜20倍作为一个条件，你会发现一共就43家公司了，然后你把拿下个房地产，金属类的周期股挑出去，也就没剩什么了。

当然，最后你好要再仔细看看，这个工具只能搜索当年的情况，也就是说，他是不是历史平均ROE一直在20%以上，这个并不一定，所以你挑出来的股票，放到软件里去检验一下康茵茵 。比如美的

这个指标显然没有任何问题波风一族，所以结论就是美的是个好公司，品质没有任何问题爱原爱蕾娜，那么剩下的问题就是买入时机了徐寅初。
再看中国平安的，净资产收益率情况。也就是下面这张图，很显然就比美的差了不少，他的净资产收益率只是今年才冲过了20%，并没有那么牛逼宋江传攻略。
至于广汽集团许豪恩，也面临同样的情况，甚至还不如平安呢。

所以很多年走下来，广汽涨了1倍多，平安涨了3倍，而美的涨了6倍，要想长期持有一只股票，务必找一个净资产收益率一直很高的公司。
最后再送个福利，以下这些公司，就是ROE常年保持在优秀标准的，大家赶紧学着去验证一下吧。
另外方谬神探结局 ，你也可以用ROE给自己手上的股票做个诊断，企业好不好一眼就能看出来了，比如大家常说的京东方A，一直看不上这家公司，很多人都被他忽悠了，还浑然不觉，那好，用我们今天学习的知识，自己擦亮双眼好好看看。下面这张图就是京东方的净资产收益率，不是差一点的问题郭永淳，是差的太远了。所以他的股价2001年的是4块多，如果拿到现在还是4块多

所以最好把你那些乱七八糟的公司，做个了断。我们既然开始接触真正的投资方法了，最好先把自己清空。
最后再送个福利，以下这些公司，就是ROE常年保持在优秀标准的当湖十局，大家赶紧学着去验证一下吧。

最后强调一下，ROE很重要，甚至非常重要，但是绝不是唯一指标，不是说除了ROE你其他指标都不用看了，除了ROE之外，增长率也同样重要，我们下周四再说。